北京捷丰汇通投资有限公司析投资人和技术入股创业者的股权作价博

携高新技术项目想创业的技术佬，有很多可能潜意识作怪故意给自己设一个跨不过去的槛，过一把创业幻想证明自己价值的瘾，然后给自己一个光冕堂皇的理由（不是我没有努力过，是我没有找到识货的”），继续打工过领工资的神仙日子。 有一小部分稍微现实一些的，最后自己掏钱，自己投入机会成本，投入这个他自己声称价值很高的项目。找个地方落下脚来。

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北京捷丰汇通投资有限公司析投资人和技术入股创业者的股权作价博弈，这里假设一个简化的投资案例：有一个技术佬，掌握世界先进技术，自认为价值10,000万RMB。找到一个有闲钱的老板，寻求1000万RMB的投资。

下面是我给出非标准部分解答。

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就我的观察，技术佬创业大约有40%白折腾一场的，最后收摊走人；有30%不温不火，能够维持糊口；有30%算是成功的，而成功的里面绝大部分实现的价值只有原来预计的几分之一。

创业人数 _________ 40% __ 30% __ 30%

实现价值 __________ 0% __ 10% __ 30%

加权乘积 __________ 0% ___ 3% ___ 9%

加权平均__________12%

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如果技术投入方协一项技术寻找投资人，他自认为他的技术值一个亿RMB。按照上面的计算，有经验的投资人只能给他作价0.12个亿RMB。很多技术投入方，到这儿就与投资人谈不拢了，每个技术投入方都认为自己是Top 5%， 认为自己的项目是Exceptional Good，结果就是胜利打退堂鼓继续给资本家打工。剩下的不多几个，认可的投资人的折扣系数，经过讨价还价，价值谈高了一点，双方认可技术作价1220万RMB，海归坚持控股，于是投资人投入1000万RMB、现金运作这个项目。股份比例计算如下：

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*_______________ 价值 ___________ 股份比例

技术作价_____ 1,222 _____________ 55%

投资人现金___ 1,000 _____________ 45%

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一个项目，值不值得继续做下去，平均两年基本上见分晓。现在来看看技术投入方机会成本和投资投入成本的比较。假设技术投入方因为全职回国，每年减少税后收入10万美元，两年折合136万RMB。

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********************* 每年收入减少 年数 减少收入(合计)

技术持有人机会成本______ 10 _________ 2 ________ 136

投资人的实际成本 _____________________________ 1000

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北京捷丰汇通投资有限公司析投资人和技术入股创业者的股权作价博弈--如果这个时候收摊不做了，技术投入方的机会损失时136万RMB，投资人真金白银损失1000万RMB； 所有的人都知道投资人亏了。

如果这个时候大家决定继续做下去，技术投入方认为他投入了价值10,000万RMB的技术，投资人只投资了1000万RMB。 技术投入方认为自己亏了。