北京中融汇泰国际投资有限公司浅谈企业债

 　　北京中融汇泰国际投资有限公司浅谈企业债---是指企业依照法定程序公开发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业直接融资的一种方式。

　　企业债发行相关事宜

　　发行依据

　　《企业债券管理条例》

　　发行条件

　　1、公司的净资产不低于人民币10亿元；

　　2、累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%；

　　3、最近三年平均可分配利润（净利润）足以支付企业债券一年的利息；

　　4、筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续齐全；

　　5、债券的利率由企业根据市场情况确定，但不得超过国务院限定的利率水平；

　　6、已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态；

　　7、最近三年没有重大违法违规行为。

　　发行规模

　　1、企业累计债券余额不超过企业净资产的40%；

　　2、用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%；

　　3、用于收购产权（股权）的，比照上述比例执行；

　　4、在可发行范围内，企业自主确定债券的发行规模。

　　发行期限

　　1、企业债的发行期限为一年以上，通常情况是5年以上；

　　2、同期企业债可以发行多个期限的债券；

　　3、在以上范围内，企业自主确定每期债券的发行期限。

　　发行利率

　　1、发行利率由企业和承销机构协商确定利率区间；

　　2、具体发行利率可采用簿记建档方式确定；

　　3、企业可以拥有调整发行利率选择权。

　　核准发行

　　1、债券发行由发改委核准；

　　2、在核准有效期内，企业自主安排发行时间，一般为一次发行。

　　资金用途

　　1、筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向；

　　2、主要用于项目投资、收购产权（股权）、偿还银行贷款、补充营运资金；

　　3、用于调整债务结构的，应提供银行同意以债还贷的证明；

　　4、用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%；

　　5、必须按照核准的用途用于本企业的生产经营，不得擅自挪作他用；

　　6、不得用于弥补亏损和非生产性支出，也不得用于房地产买卖、股票买卖以及期货等高风险投资。

　　企业发行企业债的意义

　　为企业融资提供新途径。发行企业债券能增强企业融资灵活性的，充分发挥债务融资在企业发展中的作用，盘活企业原有资产，有效减缓企业对银行贷款的过度依赖，有利于优化融资结构，改善资本构成，增强企业长期发展能力。

　　融资成本低，使用期限长，掌握融资主动权。在同等条件下，发行企业债券与向银行贷款相比，成本较低，资金使用期限长，一般为5-10年，最长可达30年。而且企业在融资额、融资期限、融资利率、利息偿付方式等方面能掌握更大主动权。

　　募集资金用途广泛。募得资金可自主安排用于偿还银行贷款、固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源的结构、调整公司资产结构等。

　　余额包销方式，确保融资到位。采用余额包销的方式在银行间市场发售，加之较高的流动性，能有效确保企业融资计划的顺利实现。

　　兼具“税盾”优势。债券利息在税前支付并计入成本，达到合理避税的效果。

　　专家指导，提升公司治理水平。各专业中介机构助力企业债券发行全过程，为企业提供战略规划、财务规范、股权界定、经营管理、团队建设等方面的专业指导，是企业规范内部运营机制、提升管理水平、形成现代化公司治理结构的良机。

　　借资本市场之力，助企业长久发展。在全国性银行间市场融资，不仅能快速抢占更多的优质社会资源，而且有助于企业熟悉资本市场运作流程，提升企业知名度和资信水平，树立良好的市场形象，进而扩大企业在资本市场上的影响力，为迎接国际金融市场浪潮积累实战经验，也为日后上市，引进战略投资者，实现长久发展铺平道路。

　　赢得更多政府支持。政府是企业经济腾飞的坚实后盾，企业的发展，在为地方创造税收、拉升GDP、吸纳就业的同时，能更好的赢得政府的支持和政策保障。

　　企业债对促进地方经济发展具有重要意义

　　拓宽融资途径，优化资本市场体系。企业债可以为当地企业巨大的资金需求与广大民间资本的投资需求提供对接渠道，为政府解决当地企业融资难提供了一条良好的途径，从而有效缓解企业对贷款的过度依赖，有利于政府培育和健全多层次的资本市场体系，改善地方融资结构，促进地方金融生态环境进一步优化。

　　直接把控经济脉搏，控制宏观经济走向。地方发展和改革部门在转报发行申请的过程中，能更有针对性的贯彻落实国家节能减排、产业升级、保稳定促增长等党政方针，找准国家扶持产业政策的对接点，紧紧抓住国家扩大内需、产业转移等重大机遇，有计划有步骤地掌握宏观经济走向，稳步调控当地经济发展趋势。

　　吸纳更多优质资源，激发地方经济活力。企业债面向全国机构投资者发行，为本地经济在更大范围内抢占优质资源创造良好条件。高品质资金来源，为地方经济注入充足新鲜血液，有利于培育更多产业龙头企业，能以点带面，激发全产业链经济活力，为增加地方财政收入、吸纳就业、保持社会稳定、推动地方经济平稳快速增长打下坚实的基础。

　　提高企业素质，打造城市品牌。各专业中介机构在发行过程中的全面介入，有利于规范发行企业的管理和运营机制，有利于培育一批拥有现代化管理模式的优质企业，催生更多品牌企业和优势产业集群，拉升当地经济组织的平均素质，进而有利于政府实施全盘监管，提高本地区整体经济治理水准，打造现代化城市品牌。

　　借资本市场之力，促长久发展大计。发行企业债有助于提升企业家对资本市场的认知度，熟悉资本市场的运作流程，推动本地企业与资本市场的良性互动，创造出更多实力型“黑马”，通过公平竞争机制，实现优胜劣汰，为提高地区经济的竞争力和影响力、扩大知名度、改善投资环境、加快省际间及国际间合作、引进战略投资机构、实现持续稳定发展铺平道路。

　　发行企业债需要本地政府支持

　　债券发行过程中，政府在宣传、组织、协调债券发行等方面起着至关重要的作用。债券的发行离不开政府的大力支持。政府可以推荐经营状况良好、成长能力强、信誉高的企业，并提供与当地企业交流的平台。融聚达将竭尽所能与您合作，实现资源共享、优势互补，共同完成债券发行工作，携手促进当地的经济发展。