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华业泰富(北京)股权投资基金管理有限公司债权融资解疑释惑

CN03女性网　 2012-07-04 18:35:27　浏览()

华业泰富(北京)股权投资基金管理有限公司债权融资解疑释惑----“我们通常会选择一些成熟企业。他们短时间内出现了一定的资金缺口时可以以股权或是个人信用等形式作为抵押，我们给予短期的资金支持帮助企业渡过暂时的难关。”某基金执行合伙人张先生介绍说，“目前我们与工商银行、中信银行、民生银行等诸多金融机构达成合作，由银行直接推荐目标客户，以此来保证投资的成功率。其通过债权型投资方式获取的收益一般为银行基准利率的4倍左右。”

从去年的“银根缩紧”到今年初金融危机深化，对绝大多数资金紧张的小企业和创业企业而言，银行信贷门槛实际上提高，固定资产又不足以抵押给信托机构，VC、PE受上游LP资金的制约本身已经捉襟见肘。情势所迫，投资机构和企业已经考虑通过“债权”投融资的方式谋求“双赢”。

“股权融资对于企业来说是蛮昂贵的，如果能通过债权的方式融资，使企业得到发展，也是一个不错的途径。另外，在这个过程中若能结合国家一些对高新科技产业的优惠政策的话，就能使债权融资的成本得到降低，减小企业的压力。”资本运作者杨先生分析道。

与股权型投资长期持有不同，债权型投资的周期相对较短。以2008年9月成立的融众基金为例，其从事的债权型投资周期一般不超过六个月，平均的资金周转率为1~1.5个月，以此确保正常的资金流转。但是，债权融资仍然需要资产抵押。

“据我所知，大多数VC都是做传统的股权投资，而且他们在投资时与LP会有资金使用上的约定，要把这个东西转成债权投资会有相当大的难度，除非这个基金在成立的时候有足够大的灵活性。”拥有丰富投资经验的杨先生坦言。

对于当前的中国企业来说，银行贷款利率降低亦意味着融资成本降低，这是利用债权融资的绝佳机会。如果公司有海外事业部，可把办事处转变为分公司，靠其在海外进行融资。具体什么企业适合什么方式，则需要具体问题具体分析。

华业泰富(北京)股权投资基金管理有限公司建议，企业CFO去洽谈债权融资时，面对不同投资机构谈判的角度是不同的。面对VC或PE时，一定要把公司的核心竞争力展示出来，因为VC或PE更关心企业的成长性以及在行业里的竞争能力，如果企业中有一个相当好的部门也一定要重点强调。如果向银行进行债权融资，要向银行强调你的持续发展能力以及产生持续现金流的能力。

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